切墙机厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
切墙机厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

【资讯】陈继武今年没有大牛市只有大牛股

发布时间:2020-10-17 01:42:01 阅读: 来源:切墙机厂家

陈继武:今年没有大牛市只有大牛股

2014年8月6日、7日、8日,央视财经频道交易时间特邀沪深9位私募大佬、投资总监激辩:牛市真的来了吗?

股市中有这样一些人,他们对资本市场有着深刻理解,随波起舞;他们手握巨金,引导着市场潮流;他们深居简出,平时难得见上一面。如果称他们为“牛人”?“大佬”?似乎并不贴切。我们权且叫他们为“潜水鳄”吧!我们把整个三天的讨论冠以“潜水鳄”眼中的牛市。

面对市场突然其来的上涨,投资者都在疑惑:是不是牛市真的来了。关键节点不妨听听市场资深人士的看法。中央电视台财经频道交易时间《午后财经》,在8月6日、8月7日、8月8日三天的午后共120分钟的时间,邀请9位私募精英、投资总监走进演播室,谈一谈他们眼中的牛市。

本期节目我们邀请到的是凯石投资总经理陈继武、华鑫证券投资总监仇彦英和广东新价值投资董事长罗伟广激荡牛市思维。

预告:明天下午将邀请私募界大佬李振宁、蒋国云和袁鹏涛走进演播室纵谈他们眼中的牛市。

陈继武:今年没有大牛市只有大牛股

牛市最简单的理解是指数的大幅上涨,但是背后是各个板块,各种分割资产都有轮番表现的机会。从去年到今年,资产分化得很厉害。去年创业板是全球第一大涨幅,但是主板是下跌的。今年蓝筹股表现非常棒,特别是最近一个多月时间。小板股票整体来说就没有像去年那么火爆,所以分割资产在去年和今年两年应该说是非常鲜明的。在一个国家市场当中出现这么几个板块分割资产的背离也是蛮少见的。因为蓝筹股稍微动一动,它的指数带动,尤其是沪深三百、上证指数,这些综合指数带动是非常强的。所以大家的感觉好像牛市来了,但是你要问多少人在这个市场赚钱呢?好像你感觉不多,就是你赚了指数,但是你未必赚钱。

我们去年年底的观点到现在没有怎么变过:14年没有大牛市,但是有大牛股。可能在局部的板块性的行情,和一些板块当中的个股行情应该是层出不穷的。

从一个周期的角度来看,我认为它是一个牛市的底部区域。因为我把这届政府看做是一个以改革为基础的看涨期权。目前改革的进行阶段,面对预期的不稳定是以振荡为主的,但是最终的改革一定会有成效,股市最终会分享改革的盛宴出现牛市,所以现在目前是牛市的酝酿阶段。全面牛市不具备,但是已经处在一个牛市的初期了。现在主要是要看这个阶段要走多久。

去年年底到今年,市场逻辑很清晰,指数没有像过去那样动则翻一倍的涨幅。但是它有很多的牛股。因为我们可以看几个领域,第一个是很多的传统行业,经过这一轮经济的调整,实际上已经是涌现出一批具有国际竞争力的龙头公司。这些公司估值不高,未来涨个两到三倍很正常。这种公司买进去睡得着觉,几倍的市盈率。如果在07年我还看不到它的未来在行业当中领袖的地位,那我现在看得是非常清楚,而且现在估值很低,分红率也很高。这种公司就是应该买进去至少可以持有半年到两年之间。我们投资时间的长和短不停地根据市场变化,根据市场股价的变化,以变才能应万变。第二个领域,中国的经济很多人好像没信心,这是没道理的。中国人均只有五千美金,中国尽管劳动力价格上涨,但是劳动力在全球当中还是比较便宜的。第二,中国的产业已经成为全球制造业大国,我们从制造业大国走向全球制造业强国的过程当中,宏观经济的下滑应该说是一个常态。第三,我们可以看到,互联网正在深刻的改变中国,互联网就是为中国发明创造的。我们这个国家很大,大的一个结果就是信息不对称。但是互联网来了,整个国家过去是一个金字塔结构,现在除了政策体制是金字塔结构以外,生活各个领域来说,社会组织形态来说已经是网络化了。根据以上判断,现在应该是牛市的一个酝酿期。

仇彦英:牛市还缺乏稳定预期

牛市有几个必要条件,这几个必要条件满足的话你可以判断牛市来了。市场能不能支撑牛市,有一个供求关系的改善,就是资金充裕,这是资产价格上涨最核心的东西。现在这个因素我们看到在改善,因为流动性有一定的放松,利率在下行,这些条件在逐步具备。第二个条件就是经济开始回稳上升,现在我们处于结构调整的阶段,就是真正处于一个稳步上涨或者增长的预期,还不是太稳定,所以这个条件不是太具备。第三个条件,结合股市就是上市公司的利润一定会出现回升或者上涨加速的预期,这个市场的股值才会不断提升,比如从十倍提升到二十倍,三十倍,四十倍,那么就会体现出来板块的轮番上涨。所以从这几个必要条件的角度,我认为它消除了最坏的一些预期,但是向好的稳定预期还没有形成。

牛市一轮周期可以划分几个阶段,熊市的末期就是牛市的初期,看得乐观一点就是牛市,或者牛市的初期。这里一个唯一的分歧就是判断是牛市初期还是进入牛市的上涨阶段。因为导致股价下跌的几个因素,我觉得是缓解了并没有得到根本的解决,一个是资产泡沫问题,房地产问题还悬在那。第二是金融债务问题,地方债虽然得到一定的解决办法,但是没有一个根本的解决,最多是一个缓解,最大的问题对股市来讲就是你的产能过剩问题,这几年股市的下跌就是过剩产能的跌,而新的产能在涨。这些过剩的产能是不是已经进入一个最坏的时候开始进入一个好转周期呢?这是判断牛市最根本的地方,因为它走牛才意味着股市在走牛。但是预期上的不稳定还存在,阶段性的认为可能要好转了。

现在市场股票越来越多,投资者的分工也会越来越细。一类投资者可能热衷于新兴产业,另一类投资者可能就专注于一些淘汰或者落后产能里面,喜欢在进行产业结构调整、或者进行重组的板块里寻找,这种细分越来越向美国看齐。新兴市场的很多股票按照传统的眼光你可能认为高估了不值钱,但是新兴产业这一类投资者认为你传统产业是没希望的。这两类投资者站的角度不一样,但是不排除你在相应的领域都能够获得相应好的收益。这个我认为还是越来越细化的问题。所以有时候我们讨论哪个产业好,哪个产业不好,应该是对立的。差的产业里股价合适了也是有收益的,看好的产业股价高了短期也有风险,所以这两类投资者以后会层次越来越分明。

罗伟广:大牛市有七八成把握已经来了

我认为牛市从2000点已经开始了。但是这次的特点跟06、07年不同,它是慢牛,半年涨个两三百点不算什么,但是回过头看整个牛市已经启动了。还有一个原因,这次牛市的原因是一个估值的回归,并不是因为业绩的推动,所以它涨的幅度跟涨的时间,跟06,07年不同。判断是否牛市关键是看有没有赚钱的机会,它虽然没有普涨,说大蓝筹也涨,小票也涨,它不会这样涨,但是里面真正能够把握大的机会已经很多了。所以对投资者来说,当成牛市已经来了来参与也可以,当你把所有不确定性都搞清楚了,可能市场已经涨到3000点了。我的观点对投资者来说你可以当牛市已经来了。大牛市有七八成把握已经来了,过去一年半小票的牛市已经来了,现在大票的牛市可能会来了,所以重点肯定还是在二级市场。

我觉得这次牛市会有比较特别的情况。以前可能是整个经济好转了,大家认可了产生一个牛市。这次主要原因是场外资金进来了,如果他们大规模进来,我觉得这个牛市就确立了。比如现在大家希望外资进来,比如说沪港通,还有场外很多市场比如房地产市场,实业都不景气,民间高利贷也都崩盘了,这些资金一旦进来的话,虽然经济的成长性差一点,或者结构性的改革没成功,但是牛市一定会来。这个牛市的逻辑跟06年,07年的逻辑是完全不同的。第二个原因,整个社会资本成本下降的话,如果外资不进来的话,市场也会在估值推动底下产生一个大的牛市。

ib考试时间

alevel考试培训

英国alevel课程